财管会计讲义：第六章投资管理

1<br />第六章 投资管理<br />本章考情分析<br />本章是财务管理的一个重点章节。本章从题型来看不仅会出客观题，而且年年都要出计<br />算分析题或综合题，近三年的平均分数为 18分。<br />最近 3 年题型题量分析<br />题型 2012年 2013年 2014年<br />单项选择题 4题 4分 2题 2分 3题 3分<br />多项选择题 1题 2分 1题 2分 2题 4分<br />判断题 1题 1分 1题 1分 1题 1分<br />计算分析题 1题 5分<br />综合题 0.5题 7分 1题 15分 0.5题 8分<br />合计 7.5题 19分 5题 20分 6.5题 16分<br />2015 年教材主要变化<br />本章与 2014年相比无变动。<br />第一节 投资管理的主要内容<br />一、企业投资的意义<br />（一）投资是企业生存与发展的基本前提<br />（二）投资是获取利润的基本前提<br />（三）投资是企业风险控制的重要手段<br />【例题 1•多选题】企业需要通过投资配置资产,才能形成生产能力,取得未来经济利益,<br />下列有关投资意义表述正确的有（　　）<br />A.投资是企业生存与发展的基本前提<br />B.投资是获取利润的基本前提<br />C.投资是企业选择最优资本结构的重要手段<br />D.投资是企业风险控制的重要手段<br /> <br />2<br />【答案】ABD<br />二、企业投资管理的特点<br />（一）属于企业的战<br />略性决策<br />企业的投资活动先于经营活动，这些投资活动，往往需要一次性地<br />投入大量的资金，并在一段较长的时期内发生作用，对企业经营活<br />动的方向产生重大影响。<br />（二）属于企业的非<br />程序化管理<br />企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问<br />题，是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，<br />投资管理属于非程序化管理。<br />（三）投资价值的波<br />动性大<br />投资项目的价值，是由投资的对象物资产的内在获利能力决定的。<br />这些对象物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的<br />不确定性，其价值也具有较强的波动性。<br />【例题 2•判断题】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，<br />投资管理属于企业的程序化管理（　　）。<br />【答案】×<br />【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，是非经常<br />发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非程序化管理。<br />三、企业投资的分类<br />标志 种类 含义及特点<br />直接<br />投资<br />直接投资，是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体<br />性资产，直接谋取经营利润的企业投资。<br />1.按投资活动与企<br />业本身的生产经营<br />活动的关系<br />间接<br />投资<br />间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的<br />企业投资。<br />项目<br />投资<br />购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产。<br />项目投资，属于直接投资。2.按投资对象的存<br />在形态和性质 证券<br />投资<br />购买属于综合生产要素的权益性证券资产的投资。证券投<br />资属于间接投资。<br />【提示】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围<br />是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证<br />券投资强调的是投资的对象性。<br />发展性投<br />资<br />也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营发展全局有<br />重大影响的企业投资，如企业间兼并合并的决策、转换新行业和<br />开发新产品决策、大幅度扩大生产规模的决策等等。<br />3.按投资<br />活动对企<br />业未来生<br />产经营前<br />景的影响<br />维持性投<br />资<br />也可以称为战术性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常进<br />行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。如更新替<br />换旧设备的决策、配套流动资金投资、生产技术革新的决策等等。<br />对内投资<br />是指在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经<br />营所需的经营性资产。<br />4.按投资<br />活动资金<br />投出的方<br />向<br />对外投资<br />通过联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式，<br />向企业外部其它单位投放资金。<br />独立投资<br />是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响、可以同<br />时并存。<br />5.按投资<br />项目之间<br />的相互关 互斥投资 是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代、不能<br /> <br />3<br />联关系 同时并存。<br />【例题 3•单选题】将企业投资区分为直接投资和间接投资的分类标准是（　　）。<br />A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系<br />B.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响<br />C....