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2014年CPA《财务成本管理》知识点总结(完美版)

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本资源来自网络,注意考试风险,仅供学习交流。 <br />一.财务管理总论 <br />(一) 目标 <br />财务管理的目标,取决于企业的总目标。企业的目标为生存、发展、获利。 <br />(1) 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力,减少破产的风险,长期稳定生存下去,对财务管理的第一个要求。长期亏损,企业终止的内在原因,不能偿还到期债务,直接原因。 <br />(2) 筹集企业发展的资金,第二个要求。 <br />(3) 通过合理、有效的使用资金使企业获利,第三个要求。企业最具综合能力的目标是盈利。盈利不但体现了企业的出发点和归宿,而且可以概括其他目标的实现程度,并有助于其他目标的实现 <br />企业的财务目标: <br />(1) 利润最大化(利润总额)。缺点:没有考虑利润的取得时间,没有考虑所获利润和投入资本额的关系,没有考虑获取利润和所承担风险的关系。 <br />(2) 每股盈余最大化(每股利润或权益资本净利率)。缺点:没有考虑每股盈余取得的时间,没有考虑每股盈余的风险性。 <br />(3) 股东财富最大化(每股股价)。缺点:难以计量。股价的高低,代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股价格表示,反映了资本与获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小及取得的时间;它受企业风险大小的影响,可以反映每股盈余的风险。 <br />新编: <br />(1)股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。 <br />股东财富增加=股东权益的市场价值-股东投资资本=权益的市场增加值 <br />  权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。 <br />(2)假设股东投资资本不变,股价最大化与增加股东财富具有同等意义。 <br />如无假设条件,股价最大化与增加股东财富并不具有同等。企业与股东之间的交易也会影响股价,但并不影响股东财富。如,分派股利时股价下跌,回购股票时股价上升等。 <br />(3)假设股东投资资本和利息率不变,企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。 <br />如无假设条件,不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。因为企业价值增加=权益价值增加+债务价值增加,而债务价值的变化是由市场利率变化引起。 <br />(二) 影响财务管理目标实现的因素。 <br />新编: <br />股东价值的创造,是由企业长期的现金创造能力决定的。 <br />创造现金的最基本途径,一是提高经营现金流量,二是降低资本成本。 <br />三个结论: <br />1、经营活动:取决于销售收入和成本费用两个因素。结论:推动股价上升的利润因素,不仅是当前的利润,还包括预期增长率。 <br />2、投资活动:包括资本资产投资和营运资产投资。结论: 投资资本回报率反映了企业的盈利能力,是决定股价高低的关键因素。 <br />3、筹资活动:结论:如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会,多余现金用于再投资有利于增加股东财 富,否则就应把钱还给股东。 <br />           <br />(三) 股东、经营者和债权人利益的冲突和协调 <br />股东的目标:即财务管理的目标(股东财富最大化) <br />经营者的目标:增加报酬,增加闲暇时间,避免风险 <br />       背离股东目标的表现:道德风险,逆向选择 <br />       防止背离的方法:监督,激励。最佳的办法是监督成本、激励成本与偏离股东目标的损失之和为最小。 <br />债权人的目标:获取利息,到期收回本金 <br />       防止其利益受伤害的方法:寻求立法保护(破产时优先接管,优先于股东分配剩余财产),借款合同限制性条款(规定资金用途,规定不得发行新债,限制发行新债的数额),拒绝进一步合作,不再提供新的借款,提前收回借款。 <br />(四) 财务管理的对象:资金的循环和周转 <br />  <br />应注意的问题 <br />内部原因 <br />盈利企业 <br />不扩充:现金流转一般比较顺畅 <br />扩 充:现金流转可能会不平衡 <br />亏损企业 <br />长期看:现金流转不可能维持 <br />短期看:亏损&lt;折旧:在固定资产重置以前,现金流转可以维持 <br />亏损&gt;折旧:不从外部补充现金,现金流转难以维持 <br />扩充企业 <br />盈利:可能出现现金短缺 <br />亏损:现金严重短缺 <br />外部原因 <br />市场季节性变化、经济波动、通货膨胀、竞争 <br />(1)盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难; <br />  (2)亏损额小于折旧额的企业,应付日常的现金开支并不困难; <br />  营业现金净流量=营业现金流入-营业现金流出 <br />         =营业收入-付现成本-所得税 <br />    ...

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发布时间:2023-01-16 15:05:35 页数:85
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文章作者:U-2074

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