证券投资基金的现状与对策研究

 <br />证券投资基金的现状与对策研究 <br />证券投资基金是通过基金管理公司发售基金份额募集资金，将投资者的基金集中到一起，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资的间接证券投资方式。利益与风险由投资者共担。证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，目前证券基金在我国已有将近二十年的发展，改善了证券投资者结构，加快了投资观念的转变，优化了上市公司法人治理结构，促进了资本市场的繁荣发展。证券投资基金在制度建设、基金规模、基金销售方面都取得了长足进步，但也存在诸多问题。 <br />一、证券投资基金发展现状 <br />１．证券投资基金制度建设。自证券投资基金进入我国以来，先后颁布了多项相关法律法规以保障证券投资基金：１９９７年１１月颁布《证券投资基金管理暂行办法》，以保护基金当事人的合法权益，促进证券市场稳定、健康发展。该条例于２０１２年被废止，由《证券投资基金管理公司管理办法（２０１２修订）》代替。随着证券投资基金市场的不断发展，将近二十年间，国家不断对相关法律法规进行完善、修正，以适应新情况，解决新问题。目前证券投资基金有国家法律、部门规章为保障。国家法律如《中华人民共和国证券投资基金法》，部门规章如针对基金公司管理的《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》，针对基金从业人员管理的《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》，针对基金销售的《证券投资基金销售管理办法》，其他针对基金运作、基金托管、基金评价、基金信息披露等方面也颁布了相关规章文件。２．证券投资基金规模扩大。自１９９８年证券投资基金正式进入我国以来，基金规模逐年呈增长趋势，不断扩大。截止到２０１７年４月底，我国境内共有基金管理公司１０９家，其中内资公司６５家，中外合资公司４４家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共１２家，保险资管公司２家。以上机构管理的公募基金资产合计９．５３万亿元。截至２０１７年５月底，按正在运行的私募基金产品实缴规模划分，管理规模在２０亿元～５０亿元的私募基金管理人有５０５家，管理规模在５０亿元～１００亿元的有１８３家，管理规模大于１００亿元的有１６６家。３．证券投资基金销售增长。证券投资基金产品包括货币基金、债券基金、股票基金、混合基金、指数基金（ＥＴＦ基金）等，自证券化业务实施备案制以来，根据数据显示，每月发行规模与数量呈持续稳定增长趋势。 <br />二、证券投资基金发展存在的问题 <br />证券投资基金得到越来越多的青睐与关注，在其稳步发展的过程中，同样存在诸多问题，这些问题表现在以下方面：１．证券市场金融产品单一，导致投资范围与选择有限。目前我国证券投资产品较少，而基金管理人由于资本利益等原因往往倾向于股票，未能良好的贯彻&ldquo;多元投资，分散风险&rdquo;的原则。２．证券投资基金的理性投资被上市公司的盈利能力制约。目前我国证券投资公司规模相对来说较小，盈利能力较差，不具投资价值，且往往在投资方面&ldquo;扎堆&rdquo;选择股票，导致证券投资基金的资产组合雷同。３．证券投资基金监管体系不够健全。虽然自１９９７年以来，我国颁布了诸多法律条文以规范证券投资基金市场，但现有的法律法规仍不能满足发展迅速的基金规范需要，尚未建立较为完善的基金监管法律体系。４．证券投资基金内部组织管理结构存在诸多问题。如基金持有人大会虚置问题、基金管理人的道德风险问题、基金激励机制缺乏问题、基金托管人地位独立性等问题，而以上问题会影响基金投资及选择，不利于基金良好发展。 <br />三、证券投资基金发展优化策略 <br />１．创新金融产品，丰富证券投资基金市场。针对目前证券市场金融产品单一的问题，要加大金融产品的创新力度，探索研究基金投资人民币远期交易及利率期货、汇率期货等金融衍生产品的方式，同时拓宽投资渠道，扩大投资范围，丰富投资方式，坚持&ldquo;多元化投资&rdquo;原则，为投资提供更多选择。２．转变投资观念，引导基金投资者理性投资。要转变基金投资观念，投资者应认识到基金投资的意义，淡化时机选择，强调长期持有，不应抱着追逐暴利的心态投资基金，充分基金类型，理性投资。３．完善监管体系...